1月20日，财政部、中国人民银行、金融监管总局三部门联合印发通知，明确优化实施个人消费贷款财政贴息政策。笔者注意到，此次调整从政策期限延长、支持范围扩容、贴息标准优化到经办机构扩围等多维度发力。政策落地后，截至目前，已有蚂蚁、京东、度小满等多家企业火速跟进配套举措。

有平台加码补贴到免息

新政明确，将个人消费贷款财政贴息政策实施期延长至2026年12月31日，调整后，个人消费贷款财政贴息政策实施期为2025年9月1日至2026年12月31日。

支持范围的扩容更是一大亮点。其中，新政不仅首次将信用卡账单分期业务纳入贴息支持范围，执行1个百分点的年贴息比例，填补了此前信用卡消费信贷领域的政策空白，同时还取消了原政策中对消费领域的限制性条款。

政策落地不久，北京商报记者注意到，已有多家消金公司和电商平台有所动作。

作为首批23家经办机构之一，蚂蚁消金相关负责人告诉笔者，自去年9月政策落地实施以来，蚂蚁消金用好用足政策，加大信贷投放力度，不断优化金融产品和服务。主要通过花呗分期为消费者提供国家贴息服务，打出“政策补贴+金融支持+商家优惠”的组合拳，联动电商平台、品牌商家，在国家贴息1%基础上，加码为消费者补贴免息。

事实上，在国家贴息政策出台前，很多商家为了促进消费，已经自行为消费者进行贴息，实现了部分商品的花呗分期免息。在国家贴息政策带动下，平台商家扩大免息覆盖，拉高免息期数，为消费者提供过亿款分期免息商品，最高可享24期免息。

值得一提的是，新政后的规则，除了将贴息政策实施期限延长至2026年年底外，消费支持力度也进一步升级。

贴息规模180亿至200亿元

此次贴息规模有多大？国家金融与发展实验室副主任曾刚预测，结合政策覆盖范围、支持力度及过往政策实施数据，2026年该项政策的贴息总规模预计2000亿元，具体到个人消费贷贴息来看，政策年化贴息比例1%，单人单机构累计贴息上限3000元，且政策期限延至2026年年底，覆盖范围扩至信用卡分期。参考2025年政策覆盖超2亿人的规模，若2026年居民参与度提升至30%，预计该领域贴息规模180亿至200亿元。

目前，京东贴息服务已实现上亿种商品和服务的全面覆盖。从数据来看，政策在激发消费潜力、提升金融服务普惠性方面成效显著。另外，蚂蚁消金相关负责人称，其在淘宝天猫上线“国家贴息”商品专区，为消费者集中呈现能享受国家贴息的分期免息商品，自2025年10月30日上线至今，已经有数千万消费者浏览该专区，国家贴息政策惠及更多普通消费者。

“这一举措的意义不止于短期拉动消费，更能引导居民合理消费、机构合规展业。”博通咨询首席分析师王蓬博说道。

确保贴息资金精准直达

“从短期来看，对个人消费贷的贴息，能够直接降低居民消费融资成本，撬动汽车、家电、家居等大宗消费需求，同时带动日常消费回暖；从长期来看，有利于培育新的消费热点与投资增长点，为内需持续扩张夯实产业基础。”曾刚指出，需要注意的是，政策作用的充分发挥，还需配套落实好简化申请流程、加强资金监管等举措，确保贴息资金精准直达市场主体，真正实现“政策红利”转化为“内需动力”。

谈及风险控制，蚂蚁消金相关负责人介绍，其主要通过花呗分期为消费者提供国家贴息服务。

“随着大模型和多模态图关系网络技术日趋成熟，依托更强的算力支撑和更复杂算法模型，花呗能够实时获取和处理更多元化和碎片化数据，动态判断风险，构建起一套深度场景化的风险管理体系，覆盖‘贷前—贷中—贷后’全流程，确保信贷资金精准滴灌消费者的真实需求。”前述蚂蚁消金相关负责人介绍。

“识别贷款资金的真实性和合规性，是风险管控的核心环节。机构应建立严格的审核机制，同时可利用技术对资金流向进行实时跟踪，确保资金专款专用。此外，也可加强与商户的合作，验证消费行为的真实性，防止资金挪用等违规行为的发生。”山东隆湶律师事务所主任、高级合伙人李富民建议道。（北商）