据新华社电 欧洲中央银行18日召开货币政策会议，决定维持欧元区三大关键利率不变，符合市场预期。市场人士认为，在地缘政治紧张、能源价格波动以及全球贸易环境变化等多重不确定因素交织的背景下，欧洲经济和通胀前景仍面临较大不确定性。与此同时，美欧货币政策愈显分化推动美欧利差扩大，或将削弱欧元区出口，并可能通过贸易活动和投资流动，对全球经济产生连锁反应。

欧洲央行行长拉加德表示，尽管近期贸易紧张局势有所缓解，但持续动荡的国际环境可能扰乱供应链、抑制出口，进而拖累消费与投资，通胀前景仍存在较大不确定性。全球金融市场情绪恶化可能引发融资条件收紧，加剧风险规避及增长疲软风险。

欧洲央行最新预测显示，欧元区整体通胀率2026年为1.9%，2027年为1.8%，均略低于2%的中期目标；2028年通胀率预计将回升至2.0%。

当天发布的宏观经济预测报告显示，2025年欧元区经济预计增长1.4%，高于此前预期；2026年预计增长1.2%；2027年和2028年增长预期均为1.4%。

荷兰国际集团宏观研究主管卡斯滕·布热斯基分析认为，欧洲央行目前采取中性政策立场。预测显示通胀未来一段时间略低于目标，经济增长则围绕潜在水平运行，在此情况下央行没有必要急于调整货币政策。不过，通胀低于中期目标并不意味着政策风险消失。

当前，美欧货币政策走向的差异正逐步显现。今年年内，欧洲央行已连续四次维持利率不变，而美联储已连续三次降息。荷兰国际集团首席国际经济学家詹姆斯·奈特利表示，美联储未来仍有可能继续推动降息。相比之下，欧洲央行更倾向于维持中性立场，这种政策节奏的分化可能通过汇率、资本流动和贸易渠道，对全球经济产生连锁反应。

分析认为，美联储降息而欧洲央行“按兵不动”，对欧洲来说，未来的主要风险在于利差变化推动欧元走强。从贸易角度看，这将削弱欧元区出口竞争力，对其经济增长形成压力。