本报讯 美联储正式开启降息周期带动人民币对美元汇率大涨，后续走势和中国货币政策空间成为市场关注的焦点。

9月19日，人民币对美元汇率盘中最高升至7.0605，较前一交易日大涨近300点，16时30分收于7.0660，较上一交易日上涨233个基点，创下2023年5月底以来的新高。

短期保持强势 或继续升值

“从降息宣布后美股美债美元走势看，这次降息幅度符合市场预期。美联储降息后，对人民币汇率的影响主要通过美元走势来体现，而这又主要取决于接下来的降息节奏。如果美联储降息节奏较快，超出市场预期，美元指数有可能跌破100，人民币对美元汇价将向7.0方向靠拢，不排除短期内回到6字头的可能。反之，若降息节奏较缓，美元指数波动有限，人民币对美元汇价将保持基本稳定。”东方金诚首席宏观分析师王青表示。招商证券宏观团队预计，美元指数大概率暂时难以走强。进而，非美货币亦将相对美元保持强势，判断人民币汇率在7.0—7.3区间波动。

中泰证券固收团队指出，对国内来说，超预期降息降低了国内政策的外部掣肘，政策空间或将进一步打开。美联储超预期降息，中美利差有望迎来收窄。对国内货币政策而言，国内降准、降息的外部压力减轻，债券利率仍有下行空间。股市方面，风险偏好与流动性的改善也将边际利好国内股市。浙商证券首席经济学家李超等认为，本次美联储降息也给中国国内货币政策留出了空间，人民币兑美元汇率压力明显减轻，中国股票债券等资产价格外部压力进一步减轻。

利好进口企业 投资仍须谨慎

业内人士认为，美联储降息将导致持有美元资产或与国际市场有紧密联系的中国企业面临一些机遇和挑战。一方面，美联储降息可能会导致全球金融市场波动增加，令企业面临更大的外汇和汇率风险；另一方面，降息带来的汇率变动会利好进口企业，美元贬值也可能会导致资本流向包括中国在内的新兴市场，中国企业有望获得更多投资机会，并降低企业外债成本。因此建议企业把握这一轮降息周期机会，在做好风险管理的前提下，可适当优化进出口、投融资和债务管理的策略。

美联储降息后，美元贬值，人民币相对升值。受人民币购买力提升等影响，国内居民前往海外留学、旅游、消费、投资的成本将有所降低。但对投资者来说，美联储降息的影响更为复杂，虽然降息对全球资本市场有望带来利好，有助于提高金融市场的流动性和活跃度，但投资者仍需警惕潜在的投资风险，尤其是在经济数据不及预期或其他突发事件发生时的市场波动，谨慎做出投资决策。一段时间来，由于美元存款利率高企，美元存款及挂钩美元利率的理财产品受到投资者热捧。随着美国步入降息周期，商业银行将下调美元存款利率，美元理财产品投资价值或将相应下降。（澎湃 经观）