记者22日从中国证监会获悉，近日，经中央金融委员会审议同意，中央金融办、中国证监会、财政部、人力资源社会保障部、中国人民银行、金融监管总局联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》（下称《方案》）。

五方面加大

资金入市力度

《方案》重点引导商业保险资金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金、公募基金等中长期资金进一步加大入市力度，主要包括五方面举措。

一是提升商业保险资金A股投资比例与稳定性。在现有基础上，引导大型国有保险公司增加A股（含权益类基金）投资规模和实际比例。对国有保险公司经营绩效全面实行三年以上的长周期考核，净资产收益率当年度考核权重不高于30%，三年到五年周期指标权重不低于60%。抓紧推动第二批保险资金长期股票投资试点落地，后续逐步扩大参与机构范围与资金规模。

二是优化全国社会保障基金、基本养老保险基金投资管理机制。稳步提升全国社会保障基金股票类资产投资比例，推动有条件地区进一步扩大基本养老保险基金委托投资规模。细化明确全国社会保障基金五年以上、基本养老保险基金投资运营三年以上长周期业绩考核机制，支持全国社会保障基金理事会充分发挥专业投资优势。

三是提高企（职）业年金基金市场化投资运作水平。加快出台企（职）业年金基金三年以上长周期业绩考核指导意见。逐步扩大企业年金覆盖范围。支持具备条件的用人单位探索放开企业年金个人投资选择。鼓励企业年金基金管理人开展差异化投资。

四是提高权益类基金的规模和占比。强化分类监管评价约束，优化产品注册机制，引导督促公募基金管理人稳步提高权益类基金的规模和占比。牢固树立投资者为本的发展理念，建立基金管理人、基金经理与投资者的利益绑定机制，提升投资者获得感。推动私募证券投资基金运作规则落地，依法拓展私募证券投资基金产品类型和投资策略。

五是优化资本市场投资生态。引导上市公司加大股份回购力度，落实一年多次分红政策。推动上市公司加大股票回购增持再贷款工具的运用。允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金、银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增。在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面，给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇。进一步扩大证券、基金、保险公司互换便利操作规模。

“施工图”聚焦打通各类堵点

平安证券首席策略分析师魏伟表示，中长期资金投资运作专业化程度高、稳定性强，对于克服市场短期波动、稳定资本市场具有重要意义。

近年来，我国持续出台政策引导中长期资金入市。其中，中央金融办、中国证监会去年9月曾联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》（下称《意见》）。

中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军表示，《意见》是为推动中长期资金入市工作指明方向的纲领性文件，属于“路线图”；此次出台的《方案》更具实操性，更类似于“施工图”。

在星图金融研究院副院长薛洪言看来，在大方向上，《方案》与《意见》一脉相承，但《方案》更加细化、更具有可操作性，内容也更加聚焦打通各类中长期资金入市的堵点。《方案》的出台标志着中长期资金入市进入实施落地阶段。薛洪言指出，《方案》提出的举措具有较强的实操性，包含明确的定量要求，方便后续进行效果检验。“比如，在‘提升商业保险资金A股投资比例与稳定性’方面，《方案》提出，在现有基础上，引导大型国有保险公司增加A股（含权益类基金）投资规模和实际比例；抓紧推动第二批保险资金长期股票投资试点落地等等。预计举措能产生立竿见影的效果。”薛洪言说。

在前券商首席经济学家李大霄看来，《方案》举措的重要亮点在于将国有保险公司等专业机构的经营绩效考核周期延长到三年以上。三年以上的考核指标有利于机构更有效地跨越牛熊周期的波动，有助于稳定股市。

谈及《方案》出台对A股的影响，前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，《方案》旨在贯彻落实中央经济工作会议、中央金融工作会议“稳住股市、打通中长期资金入市卡点堵点”等重要决策部署。近期A股市场虽有一定调整，但《方案》通过引导中长期资金入市，吸引更多资金入场，有利于提振投资者的信心和入场意愿。

薛洪言认为，《方案》强调打通商业保险资金、全国社会保障基金、基本养老保险基金等中长期资金的入市堵点，并强调基金要树立投资者为本的发展理念，有助于从根本上改善资本市场资金供需结构和微观生态。未来随着各项措施逐步落地，资本市场生态有望迎来持续改善。（新华 中新）