中国太保、新华保险、中国人保、中国人寿近日发布2024年度业绩预增公告。受投资收益大增影响，四家险企净利润均预计同比高增。从负债端看，A股五大上市险企2024年共实现原保险保费收入2.84万亿元，同比增长5.27%，增长态势明显。

多家机构认为，上市险企2024年业绩可期，尤其是股债市场共振下投资服务业绩料大幅提升，进而推动险企利润显著改善。

四家险企净利润预告高增

中国人保预计2024年实现归属于母公司股东的净利润398.53亿元到444.07亿元，与上年同期相比增加170.80亿元到216.34亿元，同比增长75%到95%；扣除非经常性损益后，预计集团2024年实现归属于母公司股东的净利润398.16亿元到443.66亿元，同比增长75%到95%。

中国人寿公告称，预计在中国企业会计准则下，公司2024年归属于母公司股东的净利润约1023.68亿元到1126.05亿元，同比增长约100%到120%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约为1027.18亿元到1129.90亿元，同比增长约100%到120%。

中国太保在业绩预增公告中披露，经公司初步测算，预计公司2024年年度归属于母公司股东的净利润约为422亿元到463亿元，与上年同期相比，预计增加约149亿元到190亿元，同比增加约55%到70%；预计公司2024年年度归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为421亿元到461亿元，与上年同期相比，预计增加约150亿元到190亿元，同比增加约55%到70%。

新华保险公告称，经公司初步测算，公司2024年度实现归属于母公司股东的净利润预计为239.58亿元至257.00亿元，与2023年度相比，预计增加152.46亿元至169.88亿元，同比增长175%至195%；公司2024年度实现归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润预计为240.52亿元至258.01亿元，与2023年度相比，预计增加153.06亿元至170.55亿元，同比增长175%至195%。

险企利差压力预计将缓解

多家券商分析机构表示，上市险企2024年业绩可期，业绩核心引擎在于资产端。

从资产端看，国君非银刘欣琦团队认为，2024年股债市场双牛，一方面，权益市场上行预计推动上市险企2024年权益资产公允价值变动损益大幅提升；另一方面，2024年十年期国债收益率下行预计推动上市险企FVTPL（以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产）固收资产市价上涨提振投资收益表现，“预计2024年上市险企归母净利润超预期改善”。

华创金融徐康团队也表示，2024年受长端利率下行影响，净投资收益率承压明显。但三季度末以来权益市场回暖，带动总投资收益率上行，预计2024年全年上市险企总投资收益率均有望显著高于假设水平（4.5%）。

从负债端看，国君非银刘欣琦团队认为，寿险方面，降息周期下客户保险储蓄需求持续旺盛，预计2024年NBV（新业务价值）延续较快增长，得益于监管引导人身险预定利率挂钩市场利率动态调整，以及全渠道“报行合一”等举措引导负债成本下移，预计有效缓解利差损及费差损压力；财险方面，受制于巨灾赔付影响，预计COR（综合成本率）小幅承压。

东吴证券研究认为，当前市场储蓄需求依然旺盛，在监管持续引导险企降低负债成本趋势下，保险公司利差压力预计逐渐得到缓解。

（新华）