本报讯 A股三大指数25日集体回调。早盘两市震荡回暖，科创50指数率先翻红转涨。午后两市重返跌势，尾盘三大股指均一度跌超1%。

截至昨日收盘，沪指跌0.80%，收报3346.04点；深证成指跌1.17%，收报10854.50点；创业板指跌1.13%，收报2240.59点。沪深两市成交额达到18968亿元，较周一缩量1837亿元。

从盘面上看，AI应用概念股全线回调，农业、传媒、电信、保险、白酒、医药、金融科技概念股跌幅靠前。消费电子、光刻机题材逆势走强。

机 构 观 点

招商证券：1月下旬以来，在流动性释放、DeepSeek爆火出圈、两会政策预期等因素催化下，市场展开春季攻势。展望3月份，市场仍处于业绩和政策真空期，考虑到国内云计算和互联网大厂扩大资本开支、政策端对AI和机器人等领域的催化仍在，预计春季行情短期仍将持续演绎。

东莞证券：近期A股出现阶段性震荡稳固，主要原因在于前期科技股的快速上涨带来交易过热，部分资金获利了结。往后看，近期产业消息面暖风较多，不断提振经济转暖信心。此外，临近月底两会的政策预期或能给予A股较好的支撑，大盘有望在震荡中继续向上演绎。（澎湃 晚综）