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2025年04月11日

通胀加剧与增长放缓“夹击”风险走高

美联储面临 “艰难权衡”

据新华社电 美国联邦储备委员会9日公布的上月会议纪要显示,美国经济面临通货膨胀加剧和经济增长放缓同时发生的风险,或令该机构陷入“艰难权衡”困境。

此次会议于3月18日至19日召开。根据纪要,部分与会者担心美国总统特朗普已宣布或计划实施的关税政策幅度和范围超出业内预期;“几乎全部”与会者认为,美国通胀存在上行风险,而就业和经济增长存在下行压力,如果两者同时发生,美联储“可能面临艰难的权衡”。

美联社分析称,就业疲软、失业率上升通常会导致经济衰退,此时美联储往往会通过大幅降息以刺激借贷和支出。然而,如果通胀加剧,美联储可能被迫维持甚至提高利率来抑制物价上涨。

纪要还显示,此次会议召开前,美国对墨西哥、加拿大等国产品加征关税举措已经导致不少美国企业推迟招聘并准备涨价。一些与会者反映,美国企业“已报告成本上升,可能源于对加征关税的预期”,或者“计划将更高的进口成本转嫁给消费者”。另有企业界人士表示,“由于政策不确定性增加,已经暂停招聘决定”。

纪要说:“一些与会者警告,金融市场若出现剧烈重新定价风险,恐加剧经济面临的任何负面冲击。”

特朗普今年1月上任以来不断挥舞“关税大棒”。美国商务部3月28日公布的数据显示,2月美国个人消费支出(PCE)价格指数环比上涨0.3%,同比增长2.5%;剔除食品和能源价格后的核心PCE价格指数环比增长0.4%,同比涨幅为2.8%。分析人士认为,最新数据显示,在美国政府加征关税背景下,通胀挑战正在加大。

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