本报讯 A股三大股指8月19日开盘涨跌互现。早盘两市窄幅震荡，午后震荡下行走势，三大股指小幅低收。截至收盘，上证综指跌0.02%，报3727.29点；科创50指数跌1.12%；深证成指跌0.12%，报11821.63点；创业板指跌0.17%。两市成交25884亿元，连续第五个日成交额超2万亿元。

从盘面上看，CPO、消费电子概念持续火热，工业富联涨停逼近万亿市值，白酒、机器人板块表现活跃；大金融普遍休整，PEEK材料、光刻机、军工信息化概念集体回调。

最新数据显示，截至8月18日，两融余额达到2.10万亿元，占A股流通市值2.32%。其中，融资余额2.09万亿元，融券余额142.04亿元。上一次A股两融余额超过2.1万亿元，还要追溯到2015年6月26日，彼时A股两融余额达到了2.13万亿元。

拉长时间线看，本轮两融余额再次站上高位，主要系融资余额的持续增加。从7月21日至8月8日，A股融资余额连续15个交易日超过1.9万亿元。8月11日至8月18日，A股融资余额更是连续6个交易日超过了2万亿元。

机 构 观 点

中信建投证券：后续市场走势或将延续中期慢牛格局。外部条件无显著利空：关税博弈及地缘冲突出现部分缓和，FED降息预期升温，国内经济数据有所改善；市场情绪方面，尽管情绪指标显示局部过热但尚未达到显著全面过热，市场仍然保持进三退二的特点。

中信证券：市场风格进入高位震荡期。从主题环境来看，综合流动性指标和市场风格特征，市场边际利好因素影响减弱，8月下旬是中报披露密集期，市场预计将回归业绩主线。从催化因素和时序上看，下半年通常是国产科技行业的密集技术发布周期，同时AI算力、消费电子、军工、创新药等方向确定性持续增强。结合市场环境、催化因素以及综合量化指标研判，建议关注上述方向。（澎湃）