据新华社消息，中共中央政治局12月8日召开会议，分析研究2026年经济工作。

中央政治局会议一般每月召开一次，其中以经济工作为主题的会议主要在4月、7月和12月。此外，10月的会议也可能不定期涉及经济主题。而中央经济工作会议通常在12月政治局会议之后一周左右时间里召开，进一步部署下一年的经济工作。

每年12月，这两场会议堪称中国经济发展的 “年度定调风向标”，其释放的政策信号直接影响全年经济发展脉络。围绕本次中央政治局会议，有几点重要表述，一起来学习。

“‘十四五’即将圆满收官”

会议认为，“过去5年，我们有效应对各种冲击挑战，我国经济、科技、国防等硬实力和文化、制度、外交等软实力明显提升，‘十四五’即将圆满收官，第二个百年奋斗目标新征程实现良好开局”。

粤开证券首席经济学家、研究院院长罗志恒认为，“十四五”时期，在外部面临单边主义保护主义抬头、地缘政治冲突加剧、全球产业链供应链重构等冲击，内部面临有效需求不足、疫情防控平稳转段、极端自然灾害频发等考验下，中国经济顶住压力，取得了重大成绩。这五年，中国综合国力实现了全方位、历史性的跃升，为“十四五”圆满收官及开启第二个百年奋斗目标新征程奠定了坚实基础。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，今年宏观经济顶住外部环境剧烈波动压力，经济增长韧性超出市场普遍预期，代表新质生产力发展的高技术制造业增速领先。其中，前三季度GDP同比增长5.2%，完成全年“5.0%左右”增长目标已无悬念。

“更好统筹国内经济工作和国际经贸斗争”

会议强调，“更好统筹国内经济工作和国际经贸斗争，更好统筹发展和安全”。

“十五五”规划建议指出，“‘十五五’时期我国发展环境面临深刻复杂变化。大国关系牵动国际形势，国际形势演变深刻影响国内发展，我国发展处于战略机遇和风险挑战并存、不确定难预料因素增多的时期”。

从2025年的情况来看，全球经济增长动能不足，外需持续放缓；地缘冲突多点爆发，国际形势波谲云诡；美国滥施关税壁垒，严重扰乱全球外贸和金融秩序……复杂严峻的国际环境叠加国内周期性与结构性矛盾交织的现状，让经济运行仍面临不少挑战。

申万宏源证券首席经济学家赵伟认为，会议重提2025年4月政治局会议提出的“更好统筹国内经济工作和国际经贸斗争”，凸显对外部环境不确定性的关注与内部发展稳定性的重视。这一表述在2024年12月会议“更好统筹发展和安全”基础上深化延伸，既体现对内外双重任务的统筹考量，也与“十五五”规划建议的形势判断相契合，精准呼应“以国内循环的稳定性对冲国际循环的不确定性”的核心要求。

“实现‘十五五’良好开局”

会议着重强调，“着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，保持社会和谐稳定，实现‘十五五’良好开局”。

本次政治局会议召开的关键背景是“十四五”即将圆满收官，第二个百年奋斗目标新征程实现良好开局，即将到来的2026年是“十五五”规划的开局之年。

起跑决定节奏，开局关乎全局。

历史经验表明，五年规划的开局之年往往决定整个周期的发展节奏与战略高度，开好局、起好步不仅关乎当年经济增长，更将影响未来五年的战略布局与资源配置倾斜方向。

招联首席研究员董希淼表示，与以往表述相比，本次会议突出“质的有效提升”“提质增效” 等关键词，凸显出在保持经济合理增速的同时，对发展质量和效益的更高要求。2026年作为 “十五五” 开局之年，宏观政策预计将更具前瞻性，全力为未来五年高质量发展夯实基础。

王青进一步指出，2026年GDP增速目标或将设定在“4.5%至5.0%之间”，较2025年“5.0%左右”的目标有所下调，但仍将保持中高速增长水平。背后的原因有两个：一是体现高质量发展要求，加快构建新发展格局，着力推动经济转型升级等高质量发展方面，这也有利于保留必要的政策空间，避免政府负债率过快增长；二是考虑到“十四五”期间GDP平均增速达到5.4%，未来10年GDP年均增速达到4.2%，即可实现2020年至2035年经济总量翻一番的目标。

“实施更加积极有为的宏观政策”

会议强调，“实施更加积极有为的宏观政策，增强政策前瞻性针对性协同性”。

会议指出，“明年经济工作要坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”。

“这意味着未来各部门、各地区、各领域的政策将更注重协调配合，形成合力。”董希淼说。

董希淼认为，从财政政策看，预计2026年赤字率将维持在4%左右，地方政府专项债规模或从2025年的4.4万亿扩大至5万亿左右，超长期特别国债规模或将进一步提高；支出重点将向新质生产力、民生保障等领域倾斜，将“投资于物”和“投资于人”结合起来。

从货币政策看，为继续保持适度宽松的基调，并配合财政政策发力，预计2026年存款利率和政策利率将进一步下降，可能实施降准降息一至两次，并且更加注重发挥结构性货币政策工具作用，引导金融资源更多流向科技创新、绿色发展、提振消费。

王青也认为，2026年央行会继续降息降准，其中降息幅度有可能达到0.2至0.3个百分点，降准幅度有望达到1个百分点，上、下半年分别实施一次。综合考虑当前的经济增长动能变化、物价走势，从稳定明年一季度宏观经济运行等角度出发，也不排除今年底明年初降息降准落地的可能。

“加大逆周期和跨周期调节力度”

会议指出，“发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，切实提升宏观经济治理效能”。

事实上，“跨周期调节”这一关键词已在11月11日央行发布的《2025年第三季度中国货币政策执行报告》中时隔一年多再度出现，当时便引发市场广泛关注。

从政策内涵来看，逆周期调节主要针对短期经济波动，当经济增速阶段性放缓时，通过政策发力托底经济增长；而跨周期调节更着眼于经济长期健康发展，聚焦解决产业结构失衡、内生增长动力不足等根本性问题。

财信金控首席经济学家、财信研究院副院长伍超明告诉记者，跨周期调节有助于淡化对数量目标的过度关注，转向价格型调控和结构优化，提升存量资金效率，匹配高质量发展要求。同时也有助于引导商业银行合理定价、稳定净息差，防止因短期利率过低导致长期金融脆弱性。

董希淼认为，加大逆周期和跨周期调节力度，意味着将坚持“以我为主”，综合运用各种货币政策工具，采取不同价格、数量、期限的组合，以价格型为主，实施适时适度调节。根据经济增长、物价趋势等内外部因素变化，来进行更为灵活的调节。但稳健仍然是政策基调，虽然调节将可能更多、频率更大，但幅度不会过大。

“坚持内需主导”

会议明确了明年经济工作的八大核心任务：

“要坚持内需主导，建设强大国内市场；坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能；坚持改革攻坚，增强高质量发展动力活力；坚持对外开放，推动多领域合作共赢；坚持协调发展，促进城乡融合和区域联动；坚持‘双碳’引领，推动全面绿色转型；坚持民生为大，努力为人民群众多办实事；坚持守牢底线，积极稳妥化解重点领域风险”。

在八大任务中，“坚持内需主导、建设强大国内市场” 被置于首位，凸显扩内需在明年经济工作中的核心地位。

罗志恒认为，当前中国经济发展环境面临深刻复杂变化，国际上，世界百年变局加速演进，单边主义、保护主义抬头，全球经济增长动能不足；国内发展不平衡不充分问题依然突出，有效需求不足成为制约经济循环的关键堵点。在这样的背景下，将发展的立足点更多地放在国内，通过建设一个强大、可靠、充满活力的国内市场，来对冲外部环境的不确定性，增强经济的韧性和自主性，就成了必然的战略抉择。

王青认为，2026年经济增长将更多依靠内需动力。背后是伴随美国高关税政策对全球贸易和我国出口的影响进一步显现，2026年我国出口增速有可能低于今年，外需对经济增长的贡献率会下降，需要内需及时顶上来。2026年扩内需将大力提振消费，投资增速也将适度加快。

（半岛）