本报讯 A股25日延续涨势，三大指数集体走强，实现农历马年开年“两连涨”。截至当天收盘，上证指数报4147点，涨幅为0.72%；深证成指报14475点，涨幅为1.29%；创业板指涨1.41%。沪深两市成交总额约24625亿元，超3700只个股上涨，连续两日百股涨停，市场赚钱效应显著回升。

昨日行情核心驱动力来自流动性宽松与资金高低切换。盘面风格快速转向顺周期与资源涨价主线，前期高位科技题材出现分化，资金从AI应用、CPO、影视院线等板块撤出，大举涌入有色、稀土、化工、油气、钢铁等低估值周期板块。稀土永磁、磷化工、小金属全线爆发；半导体设备、储能、电力设备等成长赛道同步活跃，与周期板块形成共振，托举指数震荡上行。

板块分化折射出当前市场的防御性进攻逻辑。一方面，全球资源品价格回暖叠加国内经济复苏预期升温，周期股盈利修复确定性提升；另一方面，春节后资金更倾向于布局基本面扎实、位置偏低的板块，规避高位题材回调风险。

机构观点

财信证券：短期内，A股市场大概率以震荡为主，重点关注确定性较高的方向，如业绩向好等板块。中期来看，当前经济基本面、宏观政策、海外市场等暂不支持A股走出趋势性行情，建议合理控制仓位，静待宏观因素进一步明朗，等待市场自发选择突破方向以及主线板块。

东莞证券：大盘技术面仍属弱势反弹，趋势反转需要持续放量并有效突破上方均线压制。春节假期，全球主要资产呈现普涨态势，AI与资源品成为市场焦点。历史数据显示，A股在春节后往往迎来高胜率窗口，指数上涨概率显著提升。（北青 澎湃）