本报讯 3月25日，A股三大指数涨超1%，沪指重上3900点。截至收盘，上证指数涨1.30%，报3931.84点；深证成指涨1.95%，报13801.00点；创业板指涨2.01%。

从盘面上看，“算电协同”概念股爆发，电力股掀涨停潮，算力硬件、云计算等题材活跃，CPO、高速铜连接方向领涨。军工、两岸融合概念股午后崛起，黄金、免税店指数涨幅居前。煤炭股跌势明显，石油石化股逆市下挫、海运股也走低。

当前，算电协同正在加快推进。3月23日，国家数据局局长刘烈宏明确表示，下一步将大力推进算电协同工程，确保枢纽节点新建算力设施绿电应用占比达到80%以上，最大程度发挥绿色电力的支撑作用。

刘烈宏提到，算电协同是指通过数字化技术、智能算法、信息网络，将算力（核心股）基础设施与电力系统进行深度融合，推动资源动态匹配与优化配置的新基建工程，实现“以电强算、以算促电的良性循环”。

随着算力成为新型关键生产力，其规模扩张正带动电力需求同步激增，为电力产业打开了全新的发展空间。截至今年3月，国内日均Token调用量已突破140万亿，较2025年底增长超40%。庞大的调用量背后，是算力对电力资源的巨大消耗。分析人士指出，大模型推理需求的指数级增长已转化为数据中心电力的刚性需求，市场也普遍认同“AI的尽头是电力”这一判断。

机 构 观 点

广发证券：短期市场或将在当前位置反复震荡，以消化浮筹和等待更明确的基本面信号。投资者当前应保持耐心，从普涨思维转向深耕细分赛道，在控制整体风险的前提下，积极把握结构性机会。

粤开证券：从长期看，当前市场调整更多是压力集中释放，而非趋势逆转，仍然长期坚定看好A股。具体仍建议关注两条主线：一是供需格局改善、涨价预期较强、盈利有望修复的“HALO”交易标的，如有色金属、电力设备、基础化工、石油石化、煤炭等行业。二是国内自主可控、科技自立自强相关的国产算力、人工智能、新能源、储能、商业航天、国防军工等，相关板块可能在年内反复活跃。（中新 金界）