本报讯 A股主要股指5月20日集体低开。早盘两市弱势震荡，创指午前再度转涨。午后两市窄幅震荡，成交额略有放大。截至收盘，上证综指跌0.18%，报4162.18点；深证成指涨0.07点，报15569.98点；创业板指涨0.34%，科创50继续大涨3.2%。两市成交29537亿元。

从盘面上看，半导体产业链爆发，先进封装、存储器、GPU、光刻机方向多点开花；锂电池、光伏、稀土、CPO题材活跃。电力股大跌，AI应用、金融科技、短剧游戏、商业航天概念股走低。

消息面上，摩根大通继续看好A股。“我们维持对中国股市‘积极乐观’的预期，核心支持来自流动性充裕和业绩预期向好的‘双重共振’。”摩根大通中国股票策略师张晓宁20日在“摩根大通第二十二届全球中国峰会”媒体见面会上表示。

据张晓宁分析，今年以来，中国股票市场的流动性“内外双强”。从国内流动性来看，换手率指标显示中国股市的交易处在活跃状态，融资买入占市场总成交的比例表明股市的杠杆水平比较合理。外资流入方面，据全球资金流向监测机构EPFR的统计数据，年初至5月15日，其覆盖的基金已录得131亿美元对中国股票的净流入。“充裕的流动性以及对上市公司业绩稳健向好的预期，为中国股市上行提供了坚实的支持。”

机构观点

华龙证券：A股结构化特征延续，芯片和机器人板块是近期持续性较好的板块，CPO、半导体材料、算力、电力以轮动为主且保持了一定的活跃度。同时，前期部分热门半导体高位标的还处在调整趋势中，整体上在大盘放量反转之前控制仓位，并留意机器人板块、芯片等方向的持续性。

东方证券：市场经过短暂调整后开始反弹，即“市场出现周级别调整”，不影响后市震荡攀升，沪综指有望继续挑战4200点整数关口；配置方面来看，科技赛道依然是主流。（澎湃）