本报讯 A股昨日早盘冲高回落，午后则单边下行，三大股指全线转跌。截至收盘，上证综指跌2.04%，报4077.28点；深证成指跌2.07%，报15247.27点；创业板指跌2.35%，科创50跌3.7%。两市成交34815亿元，较前一交易日增加5278亿元。

截至收盘，全市场超4700只个股下跌。从盘面上看，半导体、算力硬件产业链大幅调整，CPO、存储器方向领跌；光伏、AI应用、商业航天、电池概念股明显下挫。智能驾驶、炒股软件、人形机器人题材逆势走强。

前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙表示，近期，大盘在突破4200点后出现了一波震荡调整，但强势板块依然表现强劲。杨德龙还提醒“成长陷阱”，即对成长股的预期过高，结果炒出泡沫，最后业绩无法兑现就会出现大跌，可参见2015年下半年的创业板。2015年下半年，创业板指数从4000点见顶后一路跌到1200点，很多没有业绩兑现的科技股跌了80%以上，甚至90%。现在创业板指数在科技股大涨带领下已创历史新高，从绝对估值看已偏高，但还没有达到2015年高点时的估值。

操作上，杨德龙建议均衡配置，既要关注六大赛道（即芯片半导体、算力算法基础设施、人形机器人、商业航天、固态电池等储能方向、生物医药）的科技龙头股，同时还要关注“HALO资产”，进可攻、退可守。

机构观点

财信证券：指数层面在当前位置有着较好的承接力度，短期下探空间可能相对有限，但能否重新回到上行区间，仍需要后市积极表现予以确认，在大盘出现明显上攻信号前，仍以震荡行情对待。

中信建投：当前市场分化是表象，风格切换是本质，中期反弹趋势未变，震荡整理是蓄力。后续资金将继续聚焦半导体（核心股）、AI赛道等高景气方向，高位题材仍有调整压力。操作上，短线交易需注意增加波段频率，建议回避高位兑现品种。

银河证券：当前时点，金融板块已处于估值低位、资金低配、成交偏弱的相对底部区域，安全边际充足但短期缺乏全面爆发动力。积极催化与潜在风险并存。短期金融板块将呈现震荡修复、结构性分化的格局，趋势性上涨行情仍需要时间。（澎湃 中新）