随着美国和伊朗达成结束中东战争的谅解备忘录，霍尔木兹海峡可能重新开放，全球市场反应剧烈。

6月15日，亚洲股市开盘走高，中国、韩国、日本等市场普遍上涨。韩国KOSPI指数、日经225指数一度飙升5%。韩国交易所因KOSPI 200期货上涨5%而对韩国KOSPI指数启动熔断机制，程序化交易暂停5分钟。

美国三大股指期货纷纷上涨，纳斯达克100指数期货上涨逾1%。各期限美债收益率则普遍下行，美元兑非美货币纷纷走低。现货黄金、白银双双上行。

但需要注意的是，谅解备忘录并非正式协议，后续美伊仍将继续谈判，需要警惕中东冲突反复的风险。

美联储加息预期遭逆转

据新华社报道，伊朗外交部副部长加里巴巴迪表示，伊美谅解备忘录正式签署仪式将于19日在瑞士举行，待伊朗核实美方履行承诺后将启动为期60天的谈判。加里巴巴迪说，伊美双方代表团负责人将于19日进行会谈以确定后续安排。启动60天谈判的前提是美方履行关于结束战事、解除封锁和解冻资产的承诺。他说，60天谈判将涉及解除美国对伊朗全部制裁、伊朗核问题以及经济重建与发展问题，并确定监督双方履行承诺的机制等。

野村策略师Andrew Ticehurst预计，伊朗与美国达成和平协议的消息传出后，市场可能会放弃对美联储加息的押注。美国能源基本独立，对消费者来说，汽油价格可能下降所产生的通胀影响应该会超过对经济增长的影响。

芝商所美联储观察工具显示，今年美联储加息的概率大幅下降，年底前加息的概率已经跌破50%，而此前市场预计美联储年底前大概率加息。

油价仍将保持相对高位

美东时间14日，美国总统特朗普在社交媒体上说，随着美伊协议19日签署，霍尔木兹海峡将重新开放，以便进行排雷作业。当天，纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格一度跌至每桶80.25美元，跌幅达到5.45%。8月交货的伦敦布伦特原油期货价格一度跌至每桶83.51美元，跌幅达到4.37%。

协议的关键在于重新开放霍尔木兹海峡。霍尔木兹海峡是至关重要的贸易通道，战前全球约20%的石油都途经这里。自2月28日中东冲突爆发以来，这条水道一直处于关闭状态，导致石油、天然气、化肥等关键商品成本上涨，并给美国经济带来了连锁反应。

鉴于美伊谅解备忘录缺乏一些细节，船东和贸易商仍然保持谨慎。交易员还将密切关注在冲突期间被迫关闭的波斯湾油田可能重启生产的迹象。生产商警告称，考虑到技术和地质方面的挑战，以及基础设施的破坏，全面恢复供应可能需要数月时间。

Pepperstone Group研究主管Chris Weston表示，我们仍然需要了解这份协议对市场有何意味，即使霍尔木兹海峡即将开放，那里仍然可能存在水雷，保险公司可能会收取高额保费。

从种种迹象来看，油价仍将保持相对高位。ATFX Global驻悉尼首席市场策略师Nick Twidale称，市场将持观望态度，关注海峡究竟可以多快重启，以及石油供应何时能真正恢复正常。这肯定需要数月而非数周时间，短期内油价不会很快回到70美元/桶。

金价能否重返上升轨道

本周一，现货黄金价格一度涨近3%重新站上4300美元/盎司。截至6月15日发稿，现货黄金日内涨幅达2.86%，报4339.74美元/盎司；现货白银涨3.97%，报70.708美元/盎司。国内金饰克价也随之上涨。

今年以来，国际黄金市场剧烈震荡。现货黄金价格从最高触及5598美元/盎司的历史高位一路震荡下行，6月11日一度最低下探至4020美元/盎司附近，一度抹平年内全部涨幅。地缘局势的短暂利好，能否支撑金价重回上升轨道？

“此次事件对黄金形成的影响是双重的，且两个方向均指向利好。”在永赢黄金股ETF基金经理刘庭宇看来，首先，霍尔木兹海峡重新开放，压制全球能源供给的核心瓶颈消除，油价回落将直接缓解通胀压力，美联储政策转向的空间有望重新打开，美债实际利率上行的压力亦将随之缓解。其次，通胀预期回落的可能性在增加，货币政策对金价的压制或将逐步减弱。同时，霍尔木兹海峡恢复通航后，此前观望的新兴市场央行或将集中释放回补需求。全球去美元化趋势持续深化，各类市场参与方增加黄金配置的动力仍在，或将持续抬升黄金和黄金股的价格中枢。

南华期货贵金属新能源研究组负责人夏莹莹表示，贵金属宏观环境最恶劣阶段或已过去，美伊局势边际趋缓，叠加Space X上市引发的流动性冲击消退，贵金属配置价值回升。不过，美伊局势仍存变数，短期或抑制反弹高度，短期黄金关注4400美元—4500美元区域阻力。策略上，建议回调后逢低布局多单。周内建议重点关注周四凌晨美联储利率决议对于货币政策的前瞻性指引。（21世纪 澎湃）