7月2日，亚太股市出现剧烈震荡，科技股普遍下跌。其中A股方面，三大指数全线下跌，半导体、算力硬件产业链大幅回调，存储器、晶圆、CPO方向领跌。

业内专家分析认为，此次科技股大幅调整，是市场对多重利空信号的集中反应，也是对前期高估值板块的一次风险重定价。

多重利空叠加

Wind数据显示，韩国综合指数7月2日盘中跌幅一度超过8%，截至收盘仍维持7.89%的跌幅。权重股方面，三星电子下跌9.06%，SK海力士股价暴跌14.57%。日经225指数收盘跌2.47%报68733.15点。A股市场方面，沪指跌2.03%，深成指跌3.85%，创业板指跌5.71%，科创综指跌5.64%。

从隔夜美股市场表现来看，科技股也普遍遭遇重挫。费城半导体指数大跌6.27%，应用材料跌近10%，英特尔跌超9%，阿斯麦、台积电、AMD等龙头企业跌幅均超6%。存储概念股同步大幅下挫，闪迪、美光科技跌超10%。

杨德龙认为，此次调整的直接导火索是Meta筹建AI云计算业务的消息。Meta计划将富余的AI算力对外开放并实现商业化，这一消息引发市场对AI算力供需关系及未来资本开支节奏的担忧，导致过去一年持续领涨的AI硬件产业链遭遇集中获利了结。

知名财税审专家刘志耕进一步分析指出，美联储7月议息会议临近，市场对流动性收紧的担忧加剧，同时美元指数维持强势，进一步压制了科技板块的风险偏好。

北京大学经济学院荣休副教授吕随启表示，除上述内外部多重因素外，随着上市公司中报业绩验证期逐步临近，部分资金选择提前避险离场，也对市场构成一定压力。不过他也强调，短期回调不等于长期逻辑破坏。

A股科技股何去何从

对于后市走势，田利辉认为，科技股后续或呈现震荡分化格局，短期压力与长期逻辑相互交织。高估值标的仍需消化估值泡沫，但产业核心驱动力并未发生根本改变。Meta对外出售算力，本质上是为其巨额AI资本开支寻找商业化出口，它卖算力是为了更好地继续投入算力建设。从全球范围来看，算力并非真的已经过剩。

刘志耕判断，若后续重要会议明确新质生产力配套政策、美联储释放降息信号、头部科技企业中报业绩超预期，市场信心将快速修复，科技板块有望迎来反弹。

盘和林提示，由于半导体技术始终在进步，新算力产品替代旧算力产品是必然趋势，未来算力成本下降也是必然方向。投资者需要重点关注下游AI算力租赁价格战和AI模型价格战的演进情况。算力和算法能否真正实现盈利，一定程度上决定了AI投资热潮是否具备可持续性。（央广）