本报讯 周二A股市场出现了震荡中有所分化的态势。

其中，周一强势的科创资产在周二有所回落，创业板指、科创50指数分别下跌1.15%、1.52%。不过，以农业股为代表的题材股，以铜为代表的实物资产主线，以大金融股、传媒股为代表的高股息股有所活跃，上证综指随之上涨0.2%。

截至收盘，上证综指涨0.2%，报3940.55点；深证成指跌0.52%，报13703.21点；创业板指跌1.15%。两市成交19604亿元。

全球风险资产承压

近期海外环境的复杂性进一步增强，不仅是因为地缘冲突一波三折引发的国际油价持续高企，还在于汇率市场波澜渐起。比如说美元/日元汇率在近期持续大幅波动，在周二再度刷新下半年以来的低点，而且，波动幅度在近期明显加大，这隐含着全球资本流动速度也在随之加大，已经对日元套息交易模式形成了强大的冲击。

在此背景下，以股票为代表的风险资产就面临着新的承压，一方面是国际高油价进一步提振美联储加息的概率，从而对全球股票资产的估值形成新的压缩力量。另一方面则是日元套息交易模式受到冲击，全球资本需要迅速调整对策，极有可能会进一步减少流动性较好的股票仓位。

实物资产主线或成新支撑

对于短线A股市场走势来说，上行动能减弱并不意味着会出现下行趋势，毕竟还有一个运行趋势就是横盘震荡或箱体震荡。主要是因为A股的下档支撑力度较为强劲，一方面，外围的冲击的确会抑制动量资金收缩交易规模，但A股自身的流动性较为充沛，赋予A股极强的韧性。另一方面，A股的下档支撑力量较为强劲，比如说大金融主线，有着清晰的高股息率、低估值的优势，还得到了长线资金持续有力、有节奏的买入信息的支撑。

此外，近期悄然走强的实物资产主线也有望成为A股新的支撑力量。其中，以三桶油为代表的能源领域龙头品种已悄然形成了上升趋势线，在近期，国际铜价再度创出历史新高，A股的铜业股也随之重心上移。此类实物资产的相关品种也是A股的权重股、成份股，而且，部分品种的股息率也渐渐向大金融主线方向靠拢，有望成为长线资金新的建仓方向。（金百临咨询）