本报讯 昨日A股主要股指高开高走。截至收盘，上证综指涨1.08%，报3638.03点；深证成指涨1.63%，报11010.68点；创业板指涨1.87%。两市成交17837亿元。从盘面上看，文化传媒股批量涨停，券商、软件、白酒板块大幅上扬。银行、黄金、煤炭板块休整。

昨日白酒概念股活跃，贵州茅台股价重回1400元上方，截至收盘，报1439.10元/股，是目前A股市场上唯一的千元股。皇台酒业二连板，水井坊涨停，古井贡酒、金徽酒等跟涨。

最新财报显示，贵州茅台2026年前三季度实现营业收入1309.71亿元，同比增长1.96%；归属于上市公司股东的净利润644.67亿元，同比下降0.25%。第三季度实现营业收入402.67亿元，同比增长3.08%；归属于上市公司股东的净利润199.51亿元，同比增长3.78%。这一表现好于券商预期。此前有多家券商预期，茅台第三季度利润或将出现低个位数下滑。茅台今年二季度曾一度低迷，上半年营业收入同比增速回落至1.47%，归母净利润则同比下滑1.95%。

回望年中，在AI算力、光通信、半导体等硬科技板块推动下，联讯仪器、源杰科技、寒武纪、中际旭创、沐曦股份等科技龙头相继站上千元价位，贵州茅台凭借相对稳定的表现长期维持在千元以上。“股王”位置在贵州茅台与多只硬科技标的之间反复切换。

进入今年下半年后，随着市场风格切换，部分高估值科技股陆续回调。市场人士认为，这一变化背后，是资金偏好从成长向确定性转移。科技成长股在行情高潮阶段往往能获得较高估值溢价，一旦行业景气边际变化或业绩兑现节奏不及预期，股价波动也会更为剧烈。

机构观点

中信建投：当前市场压力主要来自三个方面：一是中东地缘局势反复油价高位，叠加法国等经济体局部债务风险及美联储后续加息预期，海外流动性偏紧；二是海外三季报好坏参半；三是国内流动性压力尚未完全消化，绝对收益资金的减仓担忧仍在。积极信号在于，10月以来稳市资金已陆续入场。后续底部确认的关键在于稳市资金增量，以及融资资金企稳、ETF承接延续、前期领跌板块对利空不再创新低等信号能否逐步出现。历史经验表明，中期底部形成往往较为波折，保持耐心，等待做多机会。

银河证券：指数经历前期深度调整后，短期估值性价比修复，关注超跌反弹窗口，风格再平衡的演化节奏值得重点跟踪。

（中经 澎湃）